Si bien el manejo responsable de las finanzas p\u00fablicas nacionales, reflejado en pol\u00edticas espec\u00edficas, se puede advertir desde el establecimiento del Fondo de Compensaci\u00f3n del Cobre de mediados de la d\u00e9cada de los 80, fue en la cuenta presidencial del 21 de mayo de 2000 \u2014siendo Presidente de la Rep\u00fablica Ricardo Lagos\u2014 que por primera vez se postul\u00f3 la idea de una regla fiscal. En ese momento, se estableci\u00f3 que a partir del presupuesto del a\u00f1o siguiente se buscar\u00eda generar un super\u00e1vit estructural equivalente al 1% del PIB.
\nDesde entonces, lo que era una regla informal ha sido institucionalizada \u2014en una acertadamente llamada \u201cLey de Responsabilidad Fiscal\u201d promulgada en 2006\u2014 y tambi\u00e9n cambiada varias veces. Pero, aqu\u00ed surge una pregunta: \u00bfDe qu\u00e9 sirve una regla que se reinterpreta o se reescribe continuamente? En este sentido, se podr\u00eda decir los problemas actuales de la regla fiscal del pa\u00eds no son s\u00f3lo de transparencia, o de c\u00e1lculos bien o mal hechos (siendo \u00e9stos, por cierto, problemas muy importantes).
\nLa idea de la regla de balance estructural es que una pol\u00edtica fiscal sustentable se debe mirar desde una perspectiva de mediano plazo, evitando un comportamiento proc\u00edclico y permitiendo un proceso de ahorro y desahorro de recursos p\u00fablicos en tiempos de \u201cvacas gordas\u201d y \u201cvacas flacas\u201d, respectivamente. Una regla de este tipo es, entonces, una se\u00f1al de responsabilidad fiscal, existiendo una serie de argumentos t\u00e9cnicos que le sirven como soporte. Si lo anterior parece bastante directo, constituy\u00e9ndose en un espacio de acuerdo t\u00e9cnico y pol\u00edtico casi transversal, hay varios temas abiertos sobre las caracter\u00edsticas de una regla de este tipo.
\nEn las \u00faltimas semanas se ha discutido bastante sobre la metodolog\u00eda de c\u00e1lculo del balance estructural, que implica ajustar el comportamiento c\u00edclico de los ingresos (y de los gastos) fiscales; de ah\u00ed la importancia de las proyecciones del precio del cobre y del c\u00e1lculo del PIB \u201ctendencial\u201d, en un proceso llevado a cabo por expertos independientes. El reciente desliz en estas materias sugiere que el hecho de que esta metodolog\u00eda se haya complejizado ha tra\u00eddo algunos costos sobre los cuales es leg\u00edtimo discutir.
\nPero hay un tema m\u00e1s importante sobre el cual se ha hablado menos, que es la determinaci\u00f3n de la meta num\u00e9rica que se debe cumplir y, m\u00e1s fundamentalmente, la idea matriz que hay detr\u00e1s del n\u00famero espec\u00edfico que se fije. La cuesti\u00f3n se puede plantear como una pregunta sobre cu\u00e1l debiera ser el rol macroecon\u00f3mico de la pol\u00edtica fiscal en el mediano plazo. O, siendo m\u00e1s concreto, \u00bfla pol\u00edtica fiscal debe ser neutra o contra-c\u00edclica, desde un punto de vista del balance estructural? La respuesta podr\u00eda estar impl\u00edcita en lo que entendemos por el balance estructural, que busca justamente eliminar el componente c\u00edclico de la pol\u00edtica.
\nEn todo caso, desde el a\u00f1o 2006 la regla fiscal ha sido sometida a diversas modificaciones y \u201cperfeccionamientos\u201d. Ello ha derivado en que la noci\u00f3n de un balance estructural (que era incluso en un inicio un super\u00e1vit estructural), se ha transformado en un d\u00e9ficit estructural (que iba a ser decreciente en el tiempo). El problema no es que en algunos momentos, y por situaciones excepcionales, pueda haber desviaciones de la regla \u2014esta es una ocurrencia completamente razonable en la medida que, justamente, sea una excepci\u00f3n\u2014. Pero la regla misma se ha modificado muchas veces.
\nVolvemos al inicio, \u00bfde qu\u00e9 sirve una regla que en la pr\u00e1ctica no se cumple y donde las desviaciones excepcionales se constituyen en la norma, como ocurri\u00f3 durante el reciente gobierno de la Presidenta Bachelet? Siendo toda regla perfectible, el problema m\u00e1s grande es que nos estamos auto enga\u00f1ando, pretendiendo que tenemos una regla que en realidad s\u00f3lo cumplimos cuando hay disposici\u00f3n a hacerlo. Es posible que nos haya vuelto indiferentes constatar que el no cumplimiento de la regla no tiene efectos, pero el dilema es el mismo. Reconocer aquello es previo a corregir la regla. Recordarnos por qu\u00e9 una regla fiscal es importante es una tarea clave de las nuevas autoridades econ\u00f3micas.<\/p>\n
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